海峡两岸签署货币互换协定 人民币国际化重大进展
来源    发布于:发布时间:2012-09-17    【打印】 【关闭】 【字体:
        据消息称  针对海峡两岸签署的“货币清算合作备忘录”将于10月底生效,渣打银行最新研究报告指出,海峡两岸货币互换协定不仅巩固双边经贸关系,也是人民币国际化的又一重大进展。但鉴于两岸互相承认货币的谈判在政治上陷入僵局,中国人民银行将指定一家商业银行作为在台北的人民币结算行,给予了台北与香港相当的地位。
人民币进入台湾的多样方式

  从贸易方面来看,台湾本地公司和企业,尤其是在大陆经营业务,确实有着人民币需求的企业,可能持有大量的人民币资金。2000年台湾与大陆之间 的贸易总额仅为100亿美元,2011年两岸贸易总额超过了1,270 亿美元,大陆目前已成为台湾最大的贸易伙伴,同时也是台湾贸易顺差的最大来源。

  从企业投资来看,大陆也是台资企业青睐的投资目的地。2000年到2011年之间,大陆吸收的来自台湾的外国直接投资总额达到970亿美元,为同期台湾向世界其他地区对外直接投资总额470亿美元的两倍多,这也可能是台湾人民币流动性的潜在来源。

  数据显示,2010年批准的来自大陆的对外直接投资规模达到9,400万美元,大陆成为在台投资的亚洲第四大投资者。虽然2011年大陆对台直接投资规模回落到4,300万美元,但2012年上半年又猛增到1.22亿美元,大陆成为日本之后的第二大亚洲投资者。

  随着2012年6月两岸投资保障协议的签署(IPA),双边投资将获得进一步提振。此举有助于吸引来自大陆,包括央企的对外直接投资。实际上, 大陆对台的对外直接投资规模虽然与台湾吸收的外国直接投资规模相比仍然相对较小,但在亚洲经济体对台直接投资中的排名正在快速提升。  

  从零售市场来看,由于没有官方数据,渣打银行猜测,散存于家庭、保险箱等处的人民币规模相当可观,多年来在人民币升值预期下由本地居民积累。事实上,在台湾近期宣布允许人民币现钞兑换之前,多年来金店事实上充当了人民币兑换中介的功能。  

  从旅游市场来看,自2008年大陆游客赴台旅游开放以来,大陆游客数量快速上升。2010年大陆游客数量超越了日本游客,成为最大海外游客来 源。2012年上半年大陆游客人数增长超过50%,达到126万人次,全年大陆游客数量有望突破200万人次,是2008年大陆游客数量32.9万人次的 4倍多。由于两岸持续努力进一步放宽两岸旅游限制,预计到2014年大陆游客数量可能超过500万人次,达到台当局设定的海外游客总数目标1,000万人 次的半数以上。  

  中期内建议增持新台币

  自8月末,新台币对美元稳步升值,新台币表现改善反映了股市资金回流,季节性更为有利,以及决策者需要新台币走强以抑制通胀。虽然出口仍然疲 软,国内消费支出出现反弹,第二季度可能是全年经济增长最疲弱的一个季度。渣打预计进入年末,由于圣诞季到来前将会推出主要的消费产品,有望提振台湾电子 行业,出口将会好转。  

  在美国最新一轮量化宽松,以及欧洲购买国债机制拉动下,短期内市场情绪大幅好转,应该会给台湾的资本流动起到进一步的提振作用。同时,海峡两岸 货币清算安排是两岸金融合作领域取得的新的重大进步,两岸在更大范围内的经贸合作也将是台湾长期内经济增长潜力的重要积极因素,因此,渣打银行将短期内新 台币的投资建议由中性调高至增持。  

  报告指出,新台币的交易倾向于与全球经济增长预期顺周期,因为当全球增长加速时,台湾股市的资本流入推动新台币升值。中国经济于2012年底企 稳,2013年初复苏的预期应能为新台币创造一个利好的宏观背景。显然,台湾经常项目和贸易顺差非常有利于新台币走势,估值适度有利于新台币走势。

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